원화 강세를 방어하기 위해 금리를 낮춰야 한다는 주장이 나왔다.
김천구 현대경제연구원 선임연구원은 15일 '원화 강세 당분간 지속 가능성 높다' 라는 보고서에서 "한국 금융시장에 들어오는 글로벌 자금의 유입 속도를 완화하기 위해 금리 인하를 포함한 완화적 통화정책을 고려해야 한다"고 밝혔다.
원화 가치는 지난해 1월부터 지난달까지 약 7.7% 평가 절상됐다. 이는 유럽과 중국, 싱가포르, 태국, 베트남 등 주요국 중에서 가장 큰 폭으로 통화 가치가 상승한 것이다.
또한 유입된 글로벌 유동자금에 대한 관리 감독을 강화해 글로벌 자본이동의 반전 혹은 '서든 스탑(Sudden stop·외국인 자금이 일시적으로 빠져나가는 현상)' 위험을 최소화해야 한다고 지적했다.
김 연구원은 0%대의 저(低)물가도 구매력 측면에서 원화 절상 압력을 높인다고 봤다.
11월 소비자물가는 전년동기대비 0.9% 상승했다. 9월(0.8%)과 10월(0.7%)보다는 상승폭이 커졌지만, 0%대 물가상승률이 3개월 연속 이어진 것은 IMF 외환위기 직후인 1999년 7~9월 이후 14년여 만에 처음이다. 이는 한은의 중기 물가관리 목표(2.5~3.5%)를 크게 밑도는 수준이다.
국내의 저물가로 인해 한국과 미국간 물가 차이는 8월 -0.2%포인트, 9월 -0.4%포인트, 10월 0.2%포인트를 기록했다.
그는 "한미간 물가 차이의 마이너스(-) 폭이 확대될 경우 원화 절상 압력이 높아질 것"이라면서 "물가상승률을 중기적 목표치 내에서 관리해야 한다"고 지적했다.
그는 "대외채무 대비 단기외채 비중을 일정비율 미만으로 관리하는 지표를 도입하고, 기존의 거시 건전성 3종세트(선물환포지션 한도 규제·외환건전성 부담금 부과·외국인채권투자자금 비과세 폐지)를 강화해야 한다"고 조언했다.
그는 "환율 급변동시 발생할 수 있는 금융 리스크가 실물경제에 전이되지 않도록 내수경기 회복력을 키우고, 개인과 중소기업 보호 차원에서 환위험을 회피할 수 있는 여건을 마련해야 한다"고 밝혔다.
